| Resumo: | O propósito desta avaliação, assenta essencialmente em três objetivos. Em primeiro lugar, estudar a complexidade da temática sobre a avaliação de empresas, que recentemente ganhou destaque e importância, principalmente devido às incertezas sobre a sustentabilidade económico-financeira e a estabilidade em todo o mundo, que se reflete no desempenho das empresas e consequentemente, no seu valor e ações . Em segundo lugar, avaliar uma das duas empresas mais importantes do negócio de retalho em Portugal - o Grupo Jerónimo Martins, devido à sua dimensão e importância, que ganhou neste setor nos últimos anos. Finalmente, fazer uma recomendação aos possíveis investidores sobre o valor potencial das suas ações. A Jerónimo Martins é um dos maiores grupos no setor do retalho a operar em Portugal. O grupo detém uma carteira de supers e hipers mercados, com a marca Pingo Doce, lojas de proximidade com o nome Amanhecer, também atua no negócio dos Cash & Carry com as lojas Recheio, e ainda fornece serviços. O Grupo Jerónimo Martins também opera ao nível internacional, na Polónia com a cadeia Biedronka, e ainda na Colômbia, onde inaugurou as primeiras lojas. Hoje a Biedronka é líder de mercado na Polónia, com 2.400 lojas e 37.000 funcionários. O Grupo tem demonstrado a capacidade de neutralizar o contexto macroeconómico desfavorável, e o forte ambiente competitivo do setor e da dependência de promoções, o que se refletiu em um aumento da quota de mercado e num sólido desempenho operacional. Neste estudo, foram avaliadas várias abordagens, de acordo com os vários autores, que podem ser usadas para avaliar um ativo, real ou financeiro, e são também mencionadas as vantagens e desvantagens de cada um. Para a avaliação da Jerónimo Martins o autor decidiu usar a abordagem do Discounted Cash Flow. Depois de uma análise estrutural e financeira da empresa, bem como para o setor em que se insere e as geografias em que opera, os fluxos de caixa futuros foram projetados e determinou-se o Custo Médio Ponderado de Capital de cada unidade de negócio aos quais foram descontados. A conclusão e recomendação final proposta, é comprar. Estima-se um preço-alvo de 10,694€. Conclui-se também que a equipa de gestão da Jerónimo Martins está a criar valor para os proprietários, uma vez que a rentabilidade do seu capital é superior ao custo a que o capital é investido.
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